ETF 적립식 투자

매달 실제로 일어나는 일

정한 날짜가 되면 증권사는 고정금액을 가져가 모든 적립식 고객의 주문을 모아 일괄 매수하거나, 증권사에 따라 개별 주문으로 체결합니다. 그리고 그 돈으로 산 정확한 소수점 수량을 계좌에 넣습니다. 가격이 €83.10일 때 €200를 투자하면 2.4067주가 됩니다. 분배형 클래스를 골랐다면 배당금을 다시 투자하도록 설정할 수 있는 경우가 많습니다. 누적형 클래스라면 저축자에게 흔히 맞는 9장의 방식처럼 다시 넣을 현금 자체가 없습니다. 금액 변경, 일시정지, 펀드 추가, 중단은 언제든 무료로 할 수 있고 통지기간도 없습니다. 구조의 전부입니다.

단순해 보이지만 세 가지 특성 때문에 힘이 더 큽니다.

1. 투자를 매번 내리는 결정에서 기본값으로 바꿉니다. 임의로 매수할 때마다 자신과 작은 협상을 벌입니다. 지금이 좋은 시점인가, 시장이 너무 비싼가, 기다려야 하나? 적립식 투자는 차분한 순간에 한 번만 답한 뒤, 그렇지 않았다면 겁먹었을 모든 뉴스 속에서도 계속 실행됩니다. 61장은 주저함의 비용을 보여줍니다. 적립식 투자는 한 번만 맞으면 되는 백신과 같습니다.

2. 소액도 실제 투자로 만듭니다. 소수점 체결 덕분에 매달 €25나 €50도 온주 가격의 문턱 없이 실제 포지션을 만듭니다. 비율제 또는 무료 수수료 덕분에 고정 주문수수료가 소액 저축금을 잡아먹지도 않습니다.

3. 이념을 덧붙이지 않은 자동 정액분할투자입니다. 매달 같은 금액을 투자하면 가격이 낮을 때 더 많은 주식을, 높을 때 더 적은 주식을 기계적으로 삽니다. 17장에서는 정액분할투자가 수익률을 높여주는 마법이 아니라고 솔직하게 설명합니다. 여기서는 월급이 들어오는 대로 투자할 때 자연스럽게 생기는 형태일 뿐이며, 애초에 이것이 올바른 비교기준입니다.

적립식 투자 선택과 설정

14장에서는 증권사 선택 질문을 다뤘습니다. 여기서는 실제 설정을 살펴봅니다.

• 펀드: 광범위한 누적형 세계 주식 ETF 하나가 대표적인 출발점입니다(20장과 26장에서 근거를 설명합니다). 펀드명이 아니라 ISIN으로 적립식 투자 대상인지 확인하고, 프로모션이 끝난 뒤에도 조건이 유지되는지 봅니다.
• 금액: 야심찬 금액보다 솔직한 금액이 낫습니다. 힘든 달에도 멈추지 않을 정도가 가장 좋은 금액입니다. 매년 1월에 올릴 수 있습니다. 일부 증권사는 연간 증액도 자동화하는데, 눈에 띄지 않지만 뛰어난 기능입니다.
• 날짜: 월급날 직후로 정하면 남은 돈을 기다리는 대신 지출보다 투자가 먼저 이뤄집니다. 달력상 어느 날인지는 수익률에 의미가 없습니다. 월중 체결 때 시장이 조금 더 안정적일 수 있지만, 꾸준함에 비하면 반올림 오차에 불과합니다.
• 여러 적립식 투자: 가능합니다. 예를 들어 세계 주식 70%, 채권 30%를 두 건으로 설정하면 19장의 자산배분을 자동으로 깔끔하게 실행할 수 있습니다. 적립식 투자 건수를 늘려 펀드를 수집하지는 말아야 합니다. 서로 겹치는 세계 주식 ETF 5개는 분산투자가 아닙니다(18장).

실제로 중요한 작은 글씨

• 체결가격과 스프레드. 적립식 투자는 투자자가 고른 초가 아니라 증권사가 정한 시점에 실행되므로 15장의 주문 통제권을 넘겨줍니다. 평판 좋은 증권사는 체결 품질이 공정하고 감사를 받습니다. 월별 투자금액에서는 통제권을 자동화와 바꾸는 거래가 가치 있습니다. 가끔 확인해보면 됩니다. 장부에 기록된 가격은 체결시간 근처의 당일 가격범위 안에 있어야 합니다.
• 수수료를 볼 세 곳: 회당 실행비용(많은 증권사는 0%, 일부는 약 1.5%. 매달 €200에서 1.5%면 순수 비용만 연 €36), 수탁·플랫폼 수수료, 외화 호가 종목을 선택했을 때의 환전비용입니다. 자국 통화로 호가되는 종목을 고르면 됩니다(14장).
• 프로모션 목록 교체. 운용사 마케팅 계약과 연결된 "무료" 목록은 바뀝니다. 선택한 펀드가 빠져도 적립식 투자는 대개 아무 알림 없이 일반 유료가격으로 계속됩니다. 1년에 한 번 확인할 일정을 잡아둡니다.
• 적립식 투자는 리밸런싱하지 않습니다. 고정된 비중으로 매수하므로 실제 비중은 계속 달라집니다. 60장에서는 1년에 한 번 고치는 방법을 설명합니다. 더 우아한 변형은 비중이 낮아진 자산으로 적립금을 잠시 돌려, 매도 없이 새 현금만으로 리밸런싱하는 것입니다.

미국에서는

미국에는 Sparplan이라는 이름의 문화가 없지만 조립한 형태의 같은 기능은 있습니다. 주요 증권사의 정기매수+소수점 주식+DRIP(13장)이며, 구조적으로는 급여에서 자동 공제되는 401(k)가 세상에서 가장 강력한 적립식 투자입니다. 작동 원리는 그대로이고 용어만 다릅니다.

계산 예시

프라하에 사는 24세 Klara는 수수료가 없는 증권사에서 매달 2일, 누적형 FTSE All-World ETF에 €150를 투자하는 적립식 계획을 시작합니다.

• 1년 차: 12번 체결되고 가격은 €98~€112였습니다. Klara는 한 번도 별도 결정을 내리지 않고 17.3주를 모았습니다. 그중 두 달에는 무서운 뉴스가 나왔지만 적립식 계획은 뉴스를 읽지 않았습니다.
• 5년 차: 급여가 올라 1월에 금액을 €250로 늘립니다. 이것이 유일한 연례 의식입니다. 시장수익률 7%에서 잔액은 약 €13,800입니다.
• 30년 차, €250를 그대로 계속한다면: 5%/7%/10% 시나리오에서 납입액 약 €87k에 대해 각각 약 €208k/€305k/€565k가 됩니다. 계획은 약 360번 매수했고, Klara가 내린 결정은 처음 한 번과 29번의 작은 1월 조정뿐입니다.

솔직한 각주도 필요합니다. 적립식 투자 자체가 중간에 겪는 2020년 같은 낙폭을 막아주지는 않았습니다. 다만 하락 중에도 계속 매수하게 했습니다. 다음 17장에서 보듯이 그것이 게임의 대부분입니다.