Część I · Rozdziały 1–30 · Poziom początkujący
Podstawy
Wszystko, czego potrzebuje początkujący inwestor — naprawdę dogłębnie. Czytaj po kolei albo przejdź od razu do pytania, z którym tu trafiłeś.
30 rozdziałów w tej częściPoziom: Poziom początkującyCała część: ~7 godz.
Po koleiWedług tematu
Wszystkie30Podstawy11Koszty1Mechanika1Handel4Portfel6Produkty4Regulacje1Podatki2
1Czym jest ETF?
Jednozdaniowa definicja rozłożona na części: fundusz, który posiada koszyk aktywów i jest notowany na giełdzie tak jak akcja.
2Krótka historia ETF-ówOd funduszy indeksowych przez SPY (1993) po globalną branżę o wartości $15tn+: dlaczego wrapper wygrał.
3ETF-y a tradycyjne fundusze inwestycyjneTa sama idea (wspólny fundusz), inna mechanika: porównanie handlu śróddziennego, wyceny, minimów i kosztów.
4ETF-y a fundusze indeksowe, akcje i fundusze zamknięteETF na tle wszystkich podobnych instrumentów, z którymi spotka się początkujący inwestor.
5Czym jest indeks?Indeksy to zbiory reguł, nie fundusze: jak lista zasad staje się S&P 500 albo MSCI World.
6Aktywne a pasywne inwestowanie: co mówią daneScorecards SPIVA i dane o trwałości wyników: dlaczego po kosztach większość aktywnych zarządzających przegrywa z benchmarkiem.
7Anatomia ETF-u: ticker, ISIN, NAV i klasy jednostekJak czytać dowód tożsamości ETF-u i nie kupić przez pomyłkę niewłaściwego notowania ani klasy jednostek.
8Jak rozumieć koszty: expense ratio i TERCo obejmuje opłata podawana na pierwszym planie, czego nie obejmuje i dlaczego 0.2%/yr po latach daje realne pieniądze.
9ETF-y akumulujące a dystrybucyjneDwie klasy jednostek, jeden fundusz: automatyczna reinwestycja albo wypłata gotówki — i dlaczego wybór jest głównie podatkowy.
10Dywidendy i wypłatySkąd biorą się dywidendy ETF-u, czym są ex-dates, jak często następują wypłaty i jak mierzy się yield.
11Replikacja fizyczna a syntetyczna — wprowadzeniePosiadanie akcji bazowych a swap: pierwsze spojrzenie na to, jak ETF-y dostarczają stopę zwrotu indeksu.
12Jak handluje się ETF-ami: giełdy, godziny i cenyCena rynkowa a NAV, godziny handlu i powód, dla którego ten sam ETF jest notowany na kilku giełdach.
13Jak wybrać brokera (USA)Struktury prowizji, ułamkowe części jednostek, PFOF i typy rachunków dla inwestorów w USA.
14Jak wybrać brokera (Europa)Opłaty za zlecenia, obsługa planów regularnego inwestowania, dostęp do giełd i custody u europejskich brokerów.
15Pierwsze zlecenie: market, limit i stopZlecenie giełdowe bez tajemnic — i dlaczego zlecenie z limitem jest rozsądnym domyślnym wyborem przy ETF-ach.
16Plany regularnego inwestowania w ETF-yAutomatyczne comiesięczne inwestowanie (Sparplan) — europejska przewaga w budowaniu kapitału na autopilocie.
17Inwestowanie jednorazowe a dollar-cost averagingMatematyka przemawia za inwestowaniem od razu; psychologia często za rozłożeniem wejścia w czasie. Jak wygląda ten wybór.
18Dywersyfikacja: jedyny darmowy obiadDlaczego posiadanie tysięcy akcji nic dodatkowo nie kosztuje i usuwa ryzyko pojedynczej spółki.
19Podstawy alokacji aktywówAkcje dla wzrostu, obligacje dla stabilności: dlaczego o wyniku decyduje głównie miks aktywów, a nie wybór funduszu.
20Globalne ETF-y akcyjne: MSCI World, ACWI i FTSE All-WorldPorównanie opcji „cały świat w jednym funduszu”: zakres rynku, small caps i rynki wschodzące.
21ETF-y na S&P 500Flagowy indeks USA i jego najwięksi naśladowcy po obu stronach Atlantyku.
22ETF-y obligacyjne: podstawyJak działa fundusz złożony z pożyczek: yield, duration i rola obligacji w portfelu.
23ETP-y na złoto i towaryDlaczego „ETF-y na złoto” są technicznie ETC/trustami typu grantor trust i jak działa fizyczne zabezpieczenie.
24Jak czytać factsheet funduszuPrzewodnik po prawdziwym factsheet: wyniki, skład portfela, miary ryzyka i drobny druk.
25Prospekt, KID i dokumenty prawneJakie dokumenty istnieją, które trzy liczby sprawdzić i które strony można pominąć.
26Ryzyko, zmienność i obsunięciaJak odczuwa się -50%, jak często to się zdarza i jak dopasować ryzyko do poziomu, który naprawdę da się utrzymać.
27Klasyczne portfele: jeden fundusz i trzy funduszeKompletne, rozsądne portfele z jednym do trzech ETF-ów — w wariantach dla USA i Europy.
28Rachunki emerytalne i osłony podatkowe (USA)401(k), IRA i Roth: gdzie ETF-y mieszczą się w amerykańskim systemie rachunków z preferencjami podatkowymi.
29Rachunki emerytalne i osłony podatkowe (Europa)ISA, PEA, filar 3a i podobne rozwiązania: europejska mozaika rachunków z osłoną podatkową.
30Najczęstsze błędy początkujących i mity o ETF-achGonienie za wynikami, nadmierna dywersyfikacja, zła klasa jednostek, „ETF-y powodują krachy” i inne pułapki.
Podstawy 11 rozdziały
Podstawy: czym są te instrumenty i czym różnią się od podobnych rozwiązań.
1Czym jest ETF?
Jednozdaniowa definicja rozłożona na części: fundusz, który posiada koszyk aktywów i jest notowany na giełdzie tak jak akcja.
2Krótka historia ETF-ów
Od funduszy indeksowych przez SPY (1993) po globalną branżę o wartości $15tn+: dlaczego wrapper wygrał.
3ETF-y a tradycyjne fundusze inwestycyjne
Ta sama idea (wspólny fundusz), inna mechanika: porównanie handlu śróddziennego, wyceny, minimów i kosztów.
4ETF-y a fundusze indeksowe, akcje i fundusze zamknięte
ETF na tle wszystkich podobnych instrumentów, z którymi spotka się początkujący inwestor.
5Czym jest indeks?
Indeksy to zbiory reguł, nie fundusze: jak lista zasad staje się S&P 500 albo MSCI World.
6Aktywne a pasywne inwestowanie: co mówią dane
Scorecards SPIVA i dane o trwałości wyników: dlaczego po kosztach większość aktywnych zarządzających przegrywa z benchmarkiem.
7Anatomia ETF-u: ticker, ISIN, NAV i klasy jednostek
Jak czytać dowód tożsamości ETF-u i nie kupić przez pomyłkę niewłaściwego notowania ani klasy jednostek.
9ETF-y akumulujące a dystrybucyjne
Dwie klasy jednostek, jeden fundusz: automatyczna reinwestycja albo wypłata gotówki — i dlaczego wybór jest głównie podatkowy.
10Dywidendy i wypłaty
Skąd biorą się dywidendy ETF-u, czym są ex-dates, jak często następują wypłaty i jak mierzy się yield.
24Jak czytać factsheet funduszu
Przewodnik po prawdziwym factsheet: wyniki, skład portfela, miary ryzyka i drobny druk.
30Najczęstsze błędy początkujących i mity o ETF-ach
Gonienie za wynikami, nadmierna dywersyfikacja, zła klasa jednostek, „ETF-y powodują krachy” i inne pułapki.
Koszty 1 rozdziały
Ile naprawdę kosztuje posiadanie — koszty widoczne i ukryte.
Mechanika 1 rozdziały
Mechanika: kreacja, arbitraż, replikacja, tracking.
Handel 4 rozdziały
Realizacja zleceń: spready, typy zleceń, miejsca obrotu i timing.
12Jak handluje się ETF-ami: giełdy, godziny i ceny
Cena rynkowa a NAV, godziny handlu i powód, dla którego ten sam ETF jest notowany na kilku giełdach.
13Jak wybrać brokera (USA)
Struktury prowizji, ułamkowe części jednostek, PFOF i typy rachunków dla inwestorów w USA.
14Jak wybrać brokera (Europa)
Opłaty za zlecenia, obsługa planów regularnego inwestowania, dostęp do giełd i custody u europejskich brokerów.
15Pierwsze zlecenie: market, limit i stop
Zlecenie giełdowe bez tajemnic — i dlaczego zlecenie z limitem jest rozsądnym domyślnym wyborem przy ETF-ach.
Portfel 6 rozdziały
Budowa portfela, dobór wielkości pozycji, redukcja ryzyka i wypłaty.
16Plany regularnego inwestowania w ETF-y
Automatyczne comiesięczne inwestowanie (Sparplan) — europejska przewaga w budowaniu kapitału na autopilocie.
17Inwestowanie jednorazowe a dollar-cost averaging
Matematyka przemawia za inwestowaniem od razu; psychologia często za rozłożeniem wejścia w czasie. Jak wygląda ten wybór.
18Dywersyfikacja: jedyny darmowy obiad
Dlaczego posiadanie tysięcy akcji nic dodatkowo nie kosztuje i usuwa ryzyko pojedynczej spółki.
19Podstawy alokacji aktywów
Akcje dla wzrostu, obligacje dla stabilności: dlaczego o wyniku decyduje głównie miks aktywów, a nie wybór funduszu.
26Ryzyko, zmienność i obsunięcia
Jak odczuwa się -50%, jak często to się zdarza i jak dopasować ryzyko do poziomu, który naprawdę da się utrzymać.
27Klasyczne portfele: jeden fundusz i trzy fundusze
Kompletne, rozsądne portfele z jednym do trzech ETF-ów — w wariantach dla USA i Europy.
Produkty 4 rozdziały
Półki z produktami: do czego służy każdy typ funduszu i dla kogo nie jest przeznaczony.
20Globalne ETF-y akcyjne: MSCI World, ACWI i FTSE All-World
Porównanie opcji „cały świat w jednym funduszu”: zakres rynku, small caps i rynki wschodzące.
21ETF-y na S&P 500
Flagowy indeks USA i jego najwięksi naśladowcy po obu stronach Atlantyku.
22ETF-y obligacyjne: podstawy
Jak działa fundusz złożony z pożyczek: yield, duration i rola obligacji w portfelu.
23ETP-y na złoto i towary
Dlaczego „ETF-y na złoto” są technicznie ETC/trustami typu grantor trust i jak działa fizyczne zabezpieczenie.
Regulacje 1 rozdziały
Zbiory reguł: UCITS, ETF Rule i to, co faktycznie gwarantują.
Podatki 2 rozdziały
Podatek u źródła, domicyl, osłony podatkowe i systemy krajowe.