Parte I · Capitoli 1–30 · Principiante
Le basi
Tutto ciò che serve a chi investe per la prima volta, spiegato davvero a fondo. Leggi in ordine oppure vai direttamente alla domanda che ti interessa.
30 capitoli in questa parteLivello: PrincipianteLettura completa: ~7 ore
In ordinePer percorso
Tutti30Basi11Costi1Meccanismi1Trading4Portafoglio6Prodotti4Regolamentazione1Fiscalità2
1Che cos’è un ETF?
La definizione in una frase, spiegata: un fondo che detiene un paniere di attività e viene negoziato in borsa come un’azione.
2Breve storia degli ETFDai fondi indicizzati a SPY (1993) fino a un’industria globale da oltre $15tn: perché il contenitore ha vinto.
3ETF e fondi comuni a confrontoStessa idea, cioè fondo collettivo, ma meccanismi diversi: confronto tra negoziazione intraday, prezzi, minimi e costi.
4ETF, fondi indicizzati, azioni e investment trust a confrontoDove si colloca l’ETF rispetto a ogni veicolo d’investimento simile che un principiante incontrerà.
5Che cos’è un indice?Gli indici sono regolamenti, non fondi: come un insieme di regole diventa S&P 500 o MSCI World.
6Gestione attiva e passiva: che cosa dicono i datiScorecard SPIVA e dati sulla persistenza: perché la maggior parte dei gestori attivi resta dietro al benchmark dopo i costi.
7Anatomia di un ETF: ticker, ISIN, NAV e classi di quoteCome leggere la carta d’identità di un ETF e non comprare mai la quotazione o la classe di quote sbagliata.
8Capire i costi: expense ratio e TERChe cosa copre la commissione dichiarata, che cosa esclude e perché lo 0,2% annuo diventa denaro reale con l’interesse composto.
9ETF ad accumulazione e a distribuzioneDue classi, un fondo: reinvestire automaticamente o ricevere liquidità, e perché la scelta dipende soprattutto dalla fiscalità.
10Dividendi e distribuzioniDa dove arrivano i dividendi degli ETF, ex-date, frequenza dei pagamenti e diverse misure di yield.
11Replica fisica e sintetica (introduzione)Possedere direttamente i titoli o usare uno swap: una prima guida a come gli ETF replicano il rendimento di un indice.
12Come si negoziano gli ETF: borse, orari e prezziPrezzo di mercato e NAV, orari di negoziazione e perché lo stesso ETF è quotato su più borse.
13Scegliere un broker (USA)Commissioni, quote frazionate, PFOF e tipi di conto per gli investitori negli Stati Uniti.
14Scegliere un broker (Europa)Costi per ordine, piani di accumulo, accesso alle borse e custodia presso i broker europei.
15Inserire il primo ordine: market, limit e stopIl ticket d’ordine spiegato con chiarezza e perché gli ordini limite sono la scelta predefinita più sensata per gli ETF.
16Piani di accumulo in ETFInvestire automaticamente ogni mese con un piano di accumulo (Sparplan): il grande vantaggio europeo per costruire patrimonio in automatico.
17Lump sum vs dollar-cost averagingLa matematica favorisce l’investimento immediato; la psicologia spesso l’ingresso graduale. Come scegliere.
18Diversificazione: l’unico pasto gratisPerché detenere migliaia di azioni non costa di più e riduce il rischio legato a una singola società.
19Le basi dell’asset allocationAzioni per la crescita, obbligazioni per la stabilità: è la ripartizione, non la scelta dei fondi, a guidare i risultati.
20ETF azionari globali: MSCI World, ACWI e FTSE All-WorldConfronto tra le opzioni per avere «tutto il mondo in un fondo»: copertura, small cap e mercati emergenti.
21ETF sull’S&P 500L’indice di riferimento degli Stati Uniti e i principali ETF che lo replicano sulle due sponde dell’Atlantico.
22ETF obbligazionari: le basiCome funziona un fondo di prestiti: yield, duration e ruolo delle obbligazioni in portafoglio.
23ETP su oro e materie primePerché gli «ETF sull’oro» sono tecnicamente ETC/grantor trust e come funziona la copertura fisica.
24Come leggere un factsheetGuida pratica a un vero factsheet: performance, partecipazioni, misure di rischio e dettagli da leggere.
25Prospetto, KID e documenti legaliQuali documenti esistono, quali tre numeri controllare e quali pagine puoi saltare.
26Rischio, volatilità e drawdownCosa significa vivere un -50%, quanto spesso accade e come dimensionare un rischio che riesci davvero a mantenere.
27I portafogli classici: uno o tre fondiPortafogli completi e sensati con uno, due o tre ETF, con implementazioni USA ed europee.
28Conti pensionistici e regimi fiscali agevolati (USA)401(k), IRA e Roth: dove entrano gli ETF nel sistema fiscalmente agevolato degli Stati Uniti.
29Conti pensionistici e regimi fiscali agevolati (Europa)ISA, PEA, pilastro 3a e simili: il mosaico europeo dei conti fiscalmente agevolati.
30Errori comuni dei principianti e miti sugli ETFPerformance chasing, eccesso di fondi, classe sbagliata, «gli ETF causano i crolli» e altre trappole.
Basi 11 capitoli
Le basi: che cosa sono questi strumenti e in che cosa differiscono dai prodotti vicini.
1Che cos’è un ETF?
La definizione in una frase, spiegata: un fondo che detiene un paniere di attività e viene negoziato in borsa come un’azione.
2Breve storia degli ETF
Dai fondi indicizzati a SPY (1993) fino a un’industria globale da oltre $15tn: perché il contenitore ha vinto.
3ETF e fondi comuni a confronto
Stessa idea, cioè fondo collettivo, ma meccanismi diversi: confronto tra negoziazione intraday, prezzi, minimi e costi.
4ETF, fondi indicizzati, azioni e investment trust a confronto
Dove si colloca l’ETF rispetto a ogni veicolo d’investimento simile che un principiante incontrerà.
5Che cos’è un indice?
Gli indici sono regolamenti, non fondi: come un insieme di regole diventa S&P 500 o MSCI World.
6Gestione attiva e passiva: che cosa dicono i dati
Scorecard SPIVA e dati sulla persistenza: perché la maggior parte dei gestori attivi resta dietro al benchmark dopo i costi.
7Anatomia di un ETF: ticker, ISIN, NAV e classi di quote
Come leggere la carta d’identità di un ETF e non comprare mai la quotazione o la classe di quote sbagliata.
9ETF ad accumulazione e a distribuzione
Due classi, un fondo: reinvestire automaticamente o ricevere liquidità, e perché la scelta dipende soprattutto dalla fiscalità.
10Dividendi e distribuzioni
Da dove arrivano i dividendi degli ETF, ex-date, frequenza dei pagamenti e diverse misure di yield.
24Come leggere un factsheet
Guida pratica a un vero factsheet: performance, partecipazioni, misure di rischio e dettagli da leggere.
30Errori comuni dei principianti e miti sugli ETF
Performance chasing, eccesso di fondi, classe sbagliata, «gli ETF causano i crolli» e altre trappole.
Costi 1 capitoli
Quanto costa davvero possedere un ETF, tra costi visibili e nascosti.
Meccanismi 1 capitoli
I meccanismi: creazione, arbitraggio, replica, tracking.
Trading 4 capitoli
Esecuzione: spread, tipi di ordine, sedi e timing.
12Come si negoziano gli ETF: borse, orari e prezzi
Prezzo di mercato e NAV, orari di negoziazione e perché lo stesso ETF è quotato su più borse.
13Scegliere un broker (USA)
Commissioni, quote frazionate, PFOF e tipi di conto per gli investitori negli Stati Uniti.
14Scegliere un broker (Europa)
Costi per ordine, piani di accumulo, accesso alle borse e custodia presso i broker europei.
15Inserire il primo ordine: market, limit e stop
Il ticket d’ordine spiegato con chiarezza e perché gli ordini limite sono la scelta predefinita più sensata per gli ETF.
Portafoglio 6 capitoli
Costruzione, dimensionamento, riduzione del rischio e prelievi.
16Piani di accumulo in ETF
Investire automaticamente ogni mese con un piano di accumulo (Sparplan): il grande vantaggio europeo per costruire patrimonio in automatico.
17Lump sum vs dollar-cost averaging
La matematica favorisce l’investimento immediato; la psicologia spesso l’ingresso graduale. Come scegliere.
18Diversificazione: l’unico pasto gratis
Perché detenere migliaia di azioni non costa di più e riduce il rischio legato a una singola società.
19Le basi dell’asset allocation
Azioni per la crescita, obbligazioni per la stabilità: è la ripartizione, non la scelta dei fondi, a guidare i risultati.
26Rischio, volatilità e drawdown
Cosa significa vivere un -50%, quanto spesso accade e come dimensionare un rischio che riesci davvero a mantenere.
27I portafogli classici: uno o tre fondi
Portafogli completi e sensati con uno, due o tre ETF, con implementazioni USA ed europee.
Prodotti 4 capitoli
Le categorie: a cosa serve ogni tipo di fondo e per chi non è adatto.
20ETF azionari globali: MSCI World, ACWI e FTSE All-World
Confronto tra le opzioni per avere «tutto il mondo in un fondo»: copertura, small cap e mercati emergenti.
21ETF sull’S&P 500
L’indice di riferimento degli Stati Uniti e i principali ETF che lo replicano sulle due sponde dell’Atlantico.
22ETF obbligazionari: le basi
Come funziona un fondo di prestiti: yield, duration e ruolo delle obbligazioni in portafoglio.
23ETP su oro e materie prime
Perché gli «ETF sull’oro» sono tecnicamente ETC/grantor trust e come funziona la copertura fisica.
Regolamentazione 1 capitoli
Le regole: UCITS, ETF Rule e ciò che garantiscono.
Fiscalità 2 capitoli
Ritenute, domicilio, contenitori fiscali e regimi nazionali.