Meccanismi e casi particolari

La mappa completa della struttura: flussi tra emittente, AP, market maker, borsa e investitore finale.

Portfolio composition file, basket di pricing e creazione/rimborso, cash-in-lieu e meccanica T+1.

La rivoluzione silenziosa della Rule 6c-11: basket negoziati, ottimizzazione fiscale e heartbeat trade.

Liquidità implicita, livelli di liquidità e perché un ETF da $50 mln può assorbire un ordine da $500 mln.

Come operano gli istituzionali: RFQ su Tradeweb/Bloomberg, trading al NAV, agency desk e implementation shortfall. [Pubblico: Istituzionale]

Perché l’asta di chiusura domina il trading sugli indici e come funzionano gli ordini MOC per chi investe in ETF.

Reset giornaliero, volatility decay e i pochi casi in cui ETF a leva e inversi possono avere senso.

Note, fondi e veicoli su materie prime: rischio di credito, strutture e denominazioni nelle diverse regioni.

Il segmento a crescita più rapida: dagli ETF azionari attivi ai fondi obbligazionari attivi e il recupero dell’Europa.

Proxy portfolio, tracking basket e strutture semi-trasparenti: come funzionano e perché l’adozione è rimasta limitata.

Conversioni da fondi a ETF e nuova ondata di share class ETF dopo la scadenza del brevetto Vanguard.

Strutture spot e futures, custodia, staking e differenze regolamentari regionali negli ETP crypto.

Yield dei covered-call ETF, fondi buffer e come funzionano davvero le strategie defined-outcome.

Prodotti a leva su singole azioni: meccanica, decay amplificato e avvertimenti dei regolatori.

Perché sotto stress gli ETF obbligazionari possono scambiare lontano dal NAV: price discovery o dislocazione?

Perché gli ETF rappresentarono il 70% degli eseguiti annullati e quali correzioni alla struttura di mercato seguirono.

Sconti record, acquisti di ETF da parte della Fed e il verdetto sulla price discovery.

Come una note inversa sul VIX perse il 96% in un giorno: quando il design del prodotto determina il destino.

Il dibattito accademico: correlazione, price discovery, concentrazione della proprietà e common ownership.

I timori dei regolatori messi a confronto con lo storico degli stress test dal 2008 agli anni 2020.

L’economia degli emittenti: ricavi per fondo, AUM di pareggio, proventi dal securities lending e guerra delle commissioni.

Dall’idea alla quotazione: piattaforme white-label, capitale seed, AP e costi di lancio.

'40 Act, Rule 6c-11, test di diversificazione RIC e fine dell’era delle exemptive relief.

Direttive UCITS, linee guida ESMA, trasparenza MiFID II e PRIIPs nella pratica.

Quotazioni multiple, dark pool e perché la riforma del consolidated tape conta per gli spread.

Il quadro decisionale per Singapore, Hong Kong e oltre: accesso, ritenute e risultato complessivo.

La soglia di $60k, l’esposizione fino al 40% sugli ETF quotati negli USA e la via d’uscita UCITS.

Cash equitisation, transition management, liquidity sleeve e domanda legata al securities lending.

La sfida della disaggregazione: personalizzazione e loss harvesting contro costi e complessità.

Fondi on-chain, trading 24/7 e il dubbio se l’ETF sia il punto d’arrivo o una fase di transizione.