La mécanique et les cas limites

La carte complète de la mécanique : flux entre émetteur, AP, market maker, Bourse et investisseur final.

Portfolio composition files, paniers de valorisation et de création/rachat, cash-in-lieu et mécanique T+1.

La révolution discrète de la Rule 6c-11 : paniers négociés, optimisation fiscale et heartbeat trades.

Liquidité implicite, différents niveaux de liquidité et comment un ETF de $50m peut absorber une transaction de $500m.

Comment les institutionnels exécutent leurs ordres : mise en concurrence par RFQ sur Tradeweb/Bloomberg, négociation à la VL, desks d’agence et implementation shortfall. [Public : Institutionnels]

Pourquoi l’enchère de clôture domine la négociation indicielle, et comment fonctionnent les ordres MOC pour les investisseurs en ETF.

Calcul de la réinitialisation quotidienne, érosion liée à la volatilité et cas d’usage étroits où ces produits ont du sens.

Titres de dette, fonds et véhicules sur matières premières : risque de crédit, structures et dénominations selon les régions.

Le segment à la croissance la plus rapide : d’ARK aux fonds obligataires actifs, et le rattrapage de l’Europe.

ANT : portefeuilles proxy, paniers de suivi et raisons pour lesquelles le concept a eu du mal à s’imposer.

Conversions de fonds en ETF et vague de classes de parts après l’expiration du brevet Vanguard.

Structures spot et futures, conservation, produits de staking et divergences réglementaires entre régions.

Culture 0DTE, illusion de rendement des ETF de revenu et fonctionnement réel des fonds à résultat défini.

Produits à effet de levier sur une seule action : mécanique, érosion amplifiée et avertissements des régulateurs.

Pourquoi les ETF obligataires peuvent s’écarter de leur VL en période de stress : découverte des prix ou dislocation.

Pourquoi les ETF représentaient 70% des transactions annulées, et les réformes de structure de marché qui ont suivi.

Décotes records, achats d’ETF par la Fed et verdict sur la découverte des prix.

Comment un titre inverse sur le VIX a perdu 96% en une journée : quand la conception du produit dicte son destin.

Le débat universitaire : corrélation, découverte des prix, concentration de l’actionnariat et actionnariat commun.

Les inquiétudes des régulateurs confrontées à l’historique des tests de résistance de 2008 aux années 2020.

Économie des émetteurs : revenus par fonds, seuil de rentabilité en encours, revenus du prêt de titres et guerre des frais.

De l’idée à la cotation : plateformes white label, seed capital, AP et coût d’un lancement.

'40 Act, Rule 6c-11, tests de diversification RIC et fin de l’ère des exemptions individuelles.

Directives UCITS, lignes directrices de l’ESMA, transparence MiFID II et PRIIPs en pratique.

Cotations multiples, dark pools et pourquoi la réforme du consolidated tape compte pour les spreads.

Le cadre de décision pour Singapour, Hong Kong et au-delà : accès, retenue à la source et coût total.

Le seuil de $60k, l’exposition pouvant atteindre 40 % sur les ETF cotés aux États-Unis et la solution UCITS.

Cash equitisation, gestion de transition, poches de liquidité et demande liée au prêt de titres.

La menace du dégroupage : personnalisation et réalisation de pertes face au coût et à la complexité.

Fonds on-chain, négociation 24/7 et question de savoir si l’ETF est un aboutissement ou une transition.