市場構造と特殊ケース

運用会社、AP、マーケットメイカー、取引所、最終投資家の間を資金とETF持分がどう流れるか、2市場構造を整理します。

PCF、価格形成と設定・解約バスケット、cash-in-lieu、T+1の実務を通じてETFバスケットの仕組みを解説します。

Rule 6c-11が広げたcustom basketの利用、交渉型バスケット、税効率、heartbeat tradeを解説します。

Implied liquidity、流動性の3層、そしてAUM $50mのETFでも$500mの取引を吸収できる理由を解説します。

Tradeweb／BloombergでのRFQ競争、NAV取引、agency desk、implementation shortfallなど、機関投資家のETF執行を解説します。[対象：機関投資家]

クロージング・オークションが指数売買の中心になる理由と、ETF投資家が知るべきMOCの仕組みを解説します。

日次リセットの算数、volatility decay、そしてレバレッジ型・インバース型商品が合理的になり得る限定的な用途を解説します。

Note、fund、commodity vehicleの違いを、信用リスク、商品構造、地域ごとの名称とともに整理します。

ARKからアクティブ債券まで、ETF業界で最も急成長するアクティブETFと、欧州の追い上げを解説します。

ANTsのproxy portfolioやtracking basketなど、semi-transparent構造の仕組みと、なぜ普及が伸び悩んだかを解説します。

投資信託からETFへの転換と、Vanguardの特許失効後に広がるETF share classの動きを解説します。

現物型と先物型、カストディ、staking商品、地域ごとの規制の違いから暗号資産ETPを整理します。

0DTE文化、income ETFのyield illusion、defined-outcome fundが実際にどう機能するかを解説します。

個別株レバレッジ商品の仕組み、増幅されるdecay、規制当局の警告を解説します。

ストレス時に債券ETFがNAVを突き抜けて取引される理由を、価格発見と価格乖離の違いから解説します。

異常約定の70%をETFが占めた理由と、その後導入された市場構造改革を解説します。

記録的なディスカウント、FedによるETF購入、そして価格発見を巡る結論を検証します。

Inverse-VIX noteが1日で96%を失った仕組みを通じ、商品設計が結果を決める理由を解説します。

相関、価格発見、所有集中、common ownershipを巡る学術的なETF・インデックス論争を整理します。

規制当局の懸念を、2008～2020年代のstress-test実績と照らして検証します。

1ファンド当たりの収益、損益分岐AUM、証券貸付収益、手数料競争からETF発行会社の経済性を解説します。

アイデアから上場まで、white-label platform、seed capital、AP、launch costを順に解説します。

'40 Act、Rule 6c-11、RICの分散テスト、個別exemptive relief時代の終わりを解説します。

UCITS指令、ESMAガイドライン、MiFID IIの透明性、PRIIPsが実務でどう機能するかを解説します。

クロスリスティング、ダークプール、統合テープ改革がスプレッドに重要な理由を解説します。

シンガポール、香港などの投資家向けに、アクセス、源泉徴収、総コストから米国籍とUCITSを比較する判断枠組みを解説します。

$60kの基準額、米国上場ETFに最大40%の税負担が生じ得る仕組み、UCITSで回避する方法を解説します。

cash equitisation、transition management、liquidity sleeve、証券貸付需要など、機関投資家によるETF活用を解説します。

個別最適化と損失確定というダイレクト・インデックス運用の利点を、コストと複雑さとの比較で解説します。

オンチェーン・ファンド、24/7取引、ETFが最終形なのか過渡期なのかを検討します。