ETFの仕組み

APが証券バスケットとETF口数を交換し、市場価格をNAV付近に保つプライマリー市場の仕組み。

ETFの流動性を支える指定参加者とマーケットメイカー、その収益源と競争の意味。

ETF価格が適正価値から乖離する理由、問題になる場面、裁定取引で戻る仕組み。

iNAVの計算方法、古くなる場面、プロが代わりに何を見るのかを解説。

ETFの質を実際に測るトラッキング差と、TERだけを見るより有用な理由。

証券貸付でETFが追加収益を得る仕組み、収益配分、投資家が知るべきリスク。

3,000銘柄の指数に連動するインデックスファンドが1,800銘柄しか保有しないことがある理由と、それによってむしろ追随精度が高まることがある理由を解説します。

アンファンデッド型とファンデッド型スワップ、カウンターパーティー・リスク、UCITS担保ルール。

MSCI、FTSE Russell、S&P DJIと新興勢。指数ルールを誰が作り、何に料金を課すのか。

浮動株調整、キャップ、バッファなど、指数の実際の動きを決める設計ルール。

リバランス当日に何が起きるのか。先回り取引と、予測可能な売買に潜むコストを解説します。

GICSとICB、セクター・ローテーション、分類変更で銘柄がファンド間を移る仕組みを解説します。

デュレーションの働き、YTMと分配利回りの違い、債券ETFと満期まで保有する個別債券を比較します。

待機資金をETFで運用する仕組み。翌日物金利ETF、T-billファンド、欧州のスワップ型商品を解説します。

バリュー、モメンタム、クオリティ、サイズ、低ボラティリティ。エビデンス、商品設計、長い低迷期を整理します。

除外、ティルト、パリ協定適合ベンチマーク、SFDRラベルと米国制度の違いを解説します。

ロボティクスからクリーンエネルギーまで。確信を分散したサテライトで表現するテーマ型ETFと、その構造的な注意点を解説します。

高配当スクリーニング、増配、配当貴族、そして高利回りに潜む落とし穴を解説します。

基準通貨、取引通貨、実際の為替エクスポージャーの違いと、為替ヘッジで何が変わり、何がコストになるかを解説します。

ダブリン、ルクセンブルク、デラウェア。租税条約ネットワークと、ファンド籍が実際のリターンに影響する理由を解説します。

見えない目減り。配当がファンドに届くまでにどのように課税され、ファンド構造によってその負担をどう抑えられるかを解説します。

米国投資家向けに、キャピタルゲイン、qualified dividend、wash-sale rule、タックスロス・ハーベスティングを解説します。

国ごとに異なる実情を整理し、Vorabpauschale、英国のreporting-fund status、AccとDistの税務上の違いを解説します。

現物解約の利点を、米国ETFにおける最大級の税務上の優位性として手順を追って解説します。

分散投資の制限、適格資産、そしてUCITSが世界で広く使われる輸出型のファンド枠組みになった理由を解説します。

スプレッド、swing pricing、証券貸付収益、税金、リバランス費用まで、ETF保有コストの全体像を整理します。

スプレッドを動かす要因、拡大しやすい場面、実際のコストを抑える時間帯のルールを解説します。

個人投資家向けの実践ガイド。指値注文、寄り付き・引けの回避、板の厚みに応じた注文規模、複数上場ラインの選び方を解説します。 [Audience: Retail]

指数、TD、規模、スプレッド、ファンド籍、証券貸付、構造、税制を確認する、再現性のある10項目チェックリストです。

justETF、ETF.com、Morningstar、運用会社のサイトから、本当に必要な情報を引き出す方法を解説します。

本書の基本フレームワーク。低コストで幅広いコアに、意図して持ち上限を決めたサテライトを組み合わせる方法を解説します。

従来の年齢ベースの株式・債券グライドパスを検証し、株式内でのリスク低減と短期債・マネー市場を使う代替案を示します。 [House perspective, clearly labeled]

カレンダー、閾値、キャッシュフローによるリバランスを比較し、エビデンスが支持する実践方法を解説します。

ファンド・リターンと投資家が実際に得るリターンの差を生む行動要因と、その差を縮める仕組みを解説します。

ETFでの取り崩し期を扱い、4%ルールを巡る議論、ガードレール、現金バッファを解説します。

ロボアドバイザーがETFで実際に何を組み、いくら請求し、自分で同じ仕組みを作る場合とどう比べるかを解説します。

ETFが終了する理由、事前のシグナル、終了時に投資資産へ実際に何が起きるかを解説します。