Part I・第1～30章・初級
基礎編
初めて投資する人に必要なことを、表面的ではなくしっかり解説します。順番に読んでも、知りたい疑問の章へ直接進んでも構いません。
このパートは全30章難易度：初級読了目安：約7時間
章順テーマ別
すべて30基礎11コスト1仕組み1取引4ポートフォリオ6商品4規制1税金2
1ETFとは何か？
ETFを一文で定義し、その意味を分解します。資産のバスケットを保有し、株式のように取引所で売買されるファンドです。
2ETFの簡単な歴史インデックスファンドからSPY（1993年）、そして$15tn超の世界市場へ。ETFという器が広がった理由をたどります。
3ETFと投資信託の違い同じ集合投資ファンドでも仕組みは別。日中売買、価格、最低投資額、コストの違いを比較します。
4ETFとインデックスファンド、株式、インベストメント・トラストの違い初心者が出会うETF周辺の商品を整理し、それぞれがどこに位置するのかを明確にします。
5インデックスとは何か？インデックスはファンドではなくルールブックです。そのルールがS&P 500やMSCI Worldをどう作るかを説明します。
6アクティブ運用とパッシブ運用：データは何を示しているかSPIVAのスコアカードと継続性データから、なぜ多くのアクティブ運用がコスト控除後にベンチマークを下回るのかを見ます。
7ETFの身元情報：ティッカー、ISIN、NAV、シェアクラスETFの身元情報を読み解き、上場先やシェアクラスを取り違えないための基本を身につけます。
8コストを理解する：Expense RatioとTER表示手数料に何が含まれ、何が含まれないのか。年0.2%の差が複利で実額になる理由を説明します。
9累積型ETFと分配型ETF同じファンドの2つのシェアクラス。自動再投資か現金分配か、そして選択を左右する税制を整理します。
10配当と分配金ETFの配当はどこから来るのか。権利落ち日、支払頻度、複数の利回り指標を分かりやすく整理します。
11現物複製とシンセティック複製（入門）現物保有とスワップの違いから、ETFが指数リターンを実現する2つの仕組みを解説します。
12ETFはどう取引されるか：取引所、取引時間、価格市場価格とNAV、取引時間、同じETFが複数取引所に上場する理由を整理します。
13ブローカーの選び方（米国）米国のブローカー選びで重要な手数料、端株、PFOF、口座種類、自動化を比較します。
14ブローカーの選び方（欧州）欧州のブローカーを、注文手数料、ETF積立、取引所アクセス、税務・保護制度から比較します。
15最初の注文を出す：成行、指値、ストップETFの注文画面を読み解き、成行・指値・ストップの違いと指値注文の使い方を解説します。
16ETF積立プラン欧州で普及するETF積立プランの仕組み、設定方法、コスト、自動化のメリットを解説します。
17一括投資とドルコスト平均法一括投資とドルコスト平均法を、期待リターンと心理面の両方から比較し、選び方を整理します。
18分散投資：唯一の「フリーランチ」多数の株式を保有することで企業固有リスクを無料で減らせる、分散投資の仕組みを解説します。
19資産配分の基本成長の株式、安定の債券、現金の役割を整理し、自分に合う資産配分の決め方を解説します。
20世界株ETF：MSCI World、ACWI、FTSE All-World1本で世界株を持つ主要指数を、新興国、小型株、カバー範囲の違いから比較します。
21S&P 500 ETF世界で最も追跡されるS&P 500と、米欧の主要ETFを比較。コアにするか、ファンド籍・構造をどう選ぶかを解説します。
22債券ETFの基本債券ETFの仕組みを、利回り、YTM、デュレーション、信用リスクとポートフォリオでの役割から解説します。
23金・コモディティETP金ETPの現物裏付けと法的構造、コモディティ先物のロール、コンタンゴとバックワーデーションを解説します。
24ファクトシートの読み方ETFのファクトシートを4分で読む方法。商品情報、トラッキング差、リスク指標、債券ETFの確認項目を整理します。
25目論見書、KID、法定書類KID、目論見書、年次報告書の役割を整理し、購入前に何を読み、どこを検索すべきかを解説します。
26リスク、ボラティリティ、ドローダウン-50%の下落がどれほどきつく感じるのか、どの程度の頻度で起こるのか、そして実際に持ち続けられるリスク量をどう決めるかを考えます。
27定番ポートフォリオ：1ファンドと3ファンド1～3本のETFで作る完成度の高いシンプルなポートフォリオと、複雑にしすぎない理由を解説します。
28退職口座と税制優遇口座（米国）401(k)、IRA、Roth IRA、HSAをどういう順番で使い、ETFをどの口座に置くかを米国向けに整理します。
29退職口座と税制優遇口座（欧州）ISA、PEA、ISK、pillar 3aなど、欧州各国の税制優遇口座を共通の3つの質問で評価します。
30初心者にありがちな失敗とETFの誤解好成績追随、重複投資、間違った注文など、初心者に多い失敗とETFをめぐる代表的な誤解を整理します。
基礎 11 章
基礎：ETFとは何か、似た商品と何が違うのか。
1ETFとは何か？
ETFを一文で定義し、その意味を分解します。資産のバスケットを保有し、株式のように取引所で売買されるファンドです。
2ETFの簡単な歴史
インデックスファンドからSPY（1993年）、そして$15tn超の世界市場へ。ETFという器が広がった理由をたどります。
3ETFと投資信託の違い
同じ集合投資ファンドでも仕組みは別。日中売買、価格、最低投資額、コストの違いを比較します。
4ETFとインデックスファンド、株式、インベストメント・トラストの違い
初心者が出会うETF周辺の商品を整理し、それぞれがどこに位置するのかを明確にします。
5インデックスとは何か？
インデックスはファンドではなくルールブックです。そのルールがS&P 500やMSCI Worldをどう作るかを説明します。
6アクティブ運用とパッシブ運用：データは何を示しているか
SPIVAのスコアカードと継続性データから、なぜ多くのアクティブ運用がコスト控除後にベンチマークを下回るのかを見ます。
7ETFの身元情報：ティッカー、ISIN、NAV、シェアクラス
ETFの身元情報を読み解き、上場先やシェアクラスを取り違えないための基本を身につけます。
9累積型ETFと分配型ETF
同じファンドの2つのシェアクラス。自動再投資か現金分配か、そして選択を左右する税制を整理します。
10配当と分配金
ETFの配当はどこから来るのか。権利落ち日、支払頻度、複数の利回り指標を分かりやすく整理します。
24ファクトシートの読み方
ETFのファクトシートを4分で読む方法。商品情報、トラッキング差、リスク指標、債券ETFの確認項目を整理します。
30初心者にありがちな失敗とETFの誤解
好成績追随、重複投資、間違った注文など、初心者に多い失敗とETFをめぐる代表的な誤解を整理します。
コスト 1 章
保有に実際いくらかかるのか。見えるコストと隠れたコスト。
取引 4 章
執行：スプレッド、注文方法、取引市場、タイミング。
ポートフォリオ 6 章
構築、配分、リスク低減、取り崩し。
16ETF積立プラン
欧州で普及するETF積立プランの仕組み、設定方法、コスト、自動化のメリットを解説します。
17一括投資とドルコスト平均法
一括投資とドルコスト平均法を、期待リターンと心理面の両方から比較し、選び方を整理します。
18分散投資：唯一の「フリーランチ」
多数の株式を保有することで企業固有リスクを無料で減らせる、分散投資の仕組みを解説します。
19資産配分の基本
成長の株式、安定の債券、現金の役割を整理し、自分に合う資産配分の決め方を解説します。
26リスク、ボラティリティ、ドローダウン
-50%の下落がどれほどきつく感じるのか、どの程度の頻度で起こるのか、そして実際に持ち続けられるリスク量をどう決めるかを考えます。
27定番ポートフォリオ：1ファンドと3ファンド
1～3本のETFで作る完成度の高いシンプルなポートフォリオと、複雑にしすぎない理由を解説します。
商品 4 章
商品分類：各タイプの用途と、向かないケース。
規制 1 章
規制：UCITS、ETF Rule、それぞれが何を保証するのか。